中国纸浆需求大增 巴西纸业成“摇钱 树”

日期:2016-5-4  浏览次数: 15

核心提示:随着中 国经济从投资驱动向消费主导转型,桥梁建设可能减少,巴西铁矿石的出口因而受损。但中国人购买卫生纸的数量却在上升;巴西纸浆厂商的产 出有超过40%最终被制成了中国 市场上的卫生纸品。

从奥里藏特一号纸 浆厂120米高的漂白塔顶往 北看去,目力所及全是林场,高大修长的桉树跨越连绵起伏的南马托格罗索州。工厂所属的Fibria公司是“短纤维” 纤维素纸浆的全球最大生产商,这类纸浆用于制造新闻纸、纸尿布及钞票等。公司坐拥56.8万公顷的林场,原 材料近在咫尺,理想的气候与土壤条件,加上高科技苗圃、无人机测绘等技术上的投资,不难明白巴西如何征服了全球短纤维纸浆市场40%的份额。

大宗商品汇率图

当然,纸浆生产商 的蓬勃发展也得益于几年前重创了巴西经济的巴西石油公司(Petrobras)贿赂丑闻,事件几 乎导致政府倒台。经济衰退和政局动荡,致使2011年来巴西雷亚尔兑 美元汇率下降了五分之三。这对于产出几乎全部用于出口的纸浆制造商来说是好事——生产成本大跌,标准普尔估计2015年按美元计算,每 吨纸浆的生产成本下降了50美元;而纸浆厂的维护成 本则每吨节省了40美元。而据瑞银计 算,雷亚尔兑美元每下跌10分,生产商每吨盈 利就上升15美元。

巴西纸浆

大宗商品价格下滑 ,雷亚尔下跌,但纸浆价格保持平稳

如图所示,雷亚尔 下跌之际,全球纸浆价格却走势平稳,巴西生产的其他大宗商品则部分出现了价格下滑。随着中国经济从投资驱动向消费主导转型,桥梁建设可能减少,巴西铁矿石的出口因而受损。但中国人购买卫生纸的数量却在上升;巴西纸浆厂商的产 出有超过40%最终被制成了中国 市场上的卫生纸品。据咨询公司RISI估计,2013年至2023年,卫生纸年销量 将增加740万吨,增幅的近一 半来自中国。

廉价的货币加上良 好的需求将巴西纸制品生产商的利润推高至令人垂涎的水平。这样的好景是否能持续?产能过剩的阴影已 经在盘旋。据瑞银估计,单单今年,纸浆业的全球产能就将增加270万吨;需求增幅则仅为 150万吨。这最终必然 会打压价格。而且由于最近市场估计巴西政府将更迭,为国内政治及经济困境划上句号,雷亚尔已开始回升。不过令制造商乐观的因素还有一点,发展中国家、尤其是中国的消费品市场才刚起步,卫生纸需求还会继续攀升。

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